¡La Actualización 1.2 del Sistema de Liquidaciones del Protocolo Maker ha llegado!

4 de septiembre de 2020

El Sistema de Liquidaciones del Protocolo Maker es un elemento crítico diseñado para asegurar que el Dai generado en Maker Vaults permanezca adecuadamente colateralizado. En pocas palabras, es fundamental para ayudar a Dai a mantener su paridad con el dólar estadounidense.

A raíz del colapso del mercado del 12 de marzo, la comunidad reconoció la necesidad de actualizar ese sistema. Como resultado, la Gobernanza Maker votó para realizar una serie de cambios, incluidos los ajustes de los parámetros de riesgo. Un ajuste aumentó la duración de las subastas de colateral a 6 horas. Esto se hizo para permitir a los Guardianes más tiempo para presentar ofertas en caso de una gran congestión de la red.

Después de esas mejoras, se discutieron más cambios para diseñar e implementar un sistema más robusto que permitiría al Protocolo lidiar mejor con un gran volumen de liquidaciones de Vaults cuando fuera necesario. La actualización completa del sistema seguirá lanzándose por etapas.

La primera etapa, Liquidaciones 1.1, se puso en marcha después de una votación el mes pasado e introdujo una actualización menor. La última actualización del Protocolo Maker, Liquidaciones 1.2, fue aprobada por la Gobernanza Maker y se ejecutó el 31 de agosto, y contiene algunas mejoras más, incluida la limitación del número de subastas que se pueden realizar en un momento dado. La actualización final y más significativa, Liquidaciones 2.0, se presentará a la comunidad y se presume que se votará a finales de este año.

Lo que sigue son los antecedentes del sistema, las razones de los cambios y qué esperar en el futuro.

Cómo ayudan las Liquidaciones a mantener la Estabilidad de Dai

Los usuarios generan Dai a partir de sus cripto activos colaterales depositados en Maker Vaults en el Protocolo Maker. La oferta y la demanda del mercado determinan el precio de Dai, mientras que la comunidad de gobernanza descentralizada vota para cambiar los incentivos que afectan la oferta y la demanda de Dai para mantener la estabilidad de precios. Para garantizar que siempre haya suficiente garantía en el Protocolo para cubrir el valor de Dai generado contra él, a cada activo colateral se le asigna un Ratio de liquidación (LR) determinado por la Gobernanza Maker. ETH, por ejemplo, tiene un LR del 150%, lo que significa que un Vault con una deuda de 100 Dai debe tener al menos 150 Dai en ETH que la respalde. Si el valor de la garantía cae por debajo de su LR, el contenido del Vault se subasta para recuperar el Dai para el Protocolo.

Los guardianes son actores independientes (normalmente bots automatizados) que participan en estas subastas colaterales mediante licitaciones. El postor ganador recibe la garantía, mientras que una penalidad de liquidación del 13% se agrega a la deuda y se aplica a los propietarios de Vaults. Los fondos restantes se devuelven al propietario del Vault. Si no quedan fondos en el Vault después de una subasta, el propietario se quedará solo con el Dai que generó originalmente contra su colateral.

Un mecanismo de liquidación eficiente y eficaz no solo es vital para mantener la estabilidad de Dai, sino también para mantener la confianza en Dai, tanto para los propietarios de Vaults como para los usuarios de Dai. Las subastas de colateral deben llevarse a cabo de manera oportuna, ya que cuanto más demoren, mayor será el riesgo de que los precios de los activos de garantía caigan aún más y el Protocolo incurra en una mayor deuda. También deben ocurrir dentro de un entorno de mercado líquido, lo que significa que deben existir suficientes postores para absorber el colateral que se subasta y, por lo tanto, recuperar la cantidad total de Dai para el Protocolo y brindar a los propietarios de Vaults el mejor precio.

The Maker Protocol Liquidations System helps ensure that Dai generated in Maker Vaults remains adequately collateralized.
Oasis.app proporciona a los usuarios información vital para todos los activos colaterales disponibles en el Protocolo Maker.

Liquidaciones 1.2: Mejoras Provisionales

En condiciones de extrema volatilidad de precios, cuando el valor de un colateral cae significativamente en un intervalo corto, es difícil para los Keepers (Guardianes) respaldar la cantidad de activos que deben comprarse en una subasta como resultado de las liquidaciones. No solo hay actualmente una pequeña cantidad de Guardianes, sino que también tienen fondos limitados a su disposición.

Liquidaciones 1.2 aborda el problema limitando tanto el número de subastas que pueden ocurrir simultáneamente como el valor total del colateral que se subasta en un momento dado. Esta solución permite a Keepers la oportunidad de reciclar capital a través de intercambios y ofertar en múltiples subastas. Además, brinda cierta protección a los propietarios de Vault en caso de una falla repentina, ya que solo se venderá una parte de su garantía. En general, las Liquidaciones 1.2 tiene como objetivo hacer lo siguiente:

  1. Asegurar la confianza en el sistema de liquidación:
    • Habilitar estrategias que puedan ayudar a reducir el número de liquidaciones.
  2. Mejorar la eficiencia del sistema:
    • Maximizar la liquidez disponible para las subastas
    • Liquidar el colateral al mejor precio posible, brindando al propietario del Vault el mejor resultado, recuperando la cantidad total de Dai para el Protocolo y minimizando el riesgo de desventaja adicional para los Guardianes.
    • Reducir el impacto de las liquidaciones masivas, que ponen en riesgo la estabilidad de Dai.
    • Ayudar a prevenir un ataque de oráculos que afecte las liquidaciones.
    • Proporcionar un mecanismo para ayudar a proteger el Protocolo en circunstancias imprevistas (por ejemplo, un evento Black Swan)
  3. Mejorar el ecosistema de liquidaciones en general:
    • Actualice el software Keeper para mejorar la calidad (estabilidad, confiabilidad, disponibilidad y seguridad) y asegúrarse de que continúe funcionando como se requiere en circunstancias extremas.

Esos y otros detalles técnicos de Liquidations 1.2 se pueden encontrar en las discusiones de la comunidad en el Foro de Maker.

Liquidaciones 2.0

Actualmente, hay esfuerzos para finalizar Liquidaciones 2.0, una actualización de siguiente nivel del sistema de liquidación, que se centrará en mejorar la eficiencia y confiabilidad, simplificar el proceso de participación en subastas con la inclusión de mecánicas de subastas y permitir el acceso a las subastas a través de los exchanges descentralizados (DEX) y otras interfaces. Los lectores pueden seguir las discusiones del Foro sobre el tema en Un rediseño del sistema de liquidación: una discusión previa al MIP. A medida que avanza la revisión de la comunidad, la Fundación, para ayudar a reducir las barreras de conocimiento sobre las nuevas funciones, publicará una revisión de la publicación en el blog sobre Liquidación 2.0.

Incrementando la Participación para Asegurar la Estabilidad de Dai

El rediseño del sistema de liquidaciones del Protocolo Maker debería aumentar la participación de la comunidad en las subastas de colateral a través de los mecanismos descritos anteriormente, mejorando así la descentralización de este elemento crítico del ecosistema Maker mientras ayuda a mantener la paridad de Dai con el dólar incluso durante una recesión del mercado. Las actualizaciones proporcionadas por Liquidaciones 1.2 deberían mejorar las subastas mientras se avanza en la versión 2.0.

Para obtener más información, revise la documentación de Subastas y Keeper en GitHub, participe en los debates de la comunidad en el Foro de Maker o haga preguntas específicas sobre las subastas de colaterales y cómo convertirse en Keeper en el canal #keeper de Maker en rocket.chat.

4 de septiembre de 2020