다중 담보 다이(Multi-Collateral Dai) : 옥션과 키퍼

2019년 9월 14일

 옥션과 키퍼는 메이커 프로토콜의 균형과 안정성을 유지하도록 돕는 두 가지 중요한 요소입니다. “거버넌스 시스템에 활발하게 참여하는 MKR(메이커 토큰) 보유자”, “CDP(부채 담보부 포지션) 개설자”, “시스템의 안정성을 기대하는 다이(Dai) 유저”, “메이커의 탈중앙 시스템에 기여하길 원하는 블록체인 매니아” 등과 같은 메이커다오 유저들이라면 이 둘을 알아둘 필요가 있습니다.

MCD를 구동하는 메이커 프로토콜은 스마트 계약 시스템을 기반으로 하며, 다이의 가치를 안정화시킵니다. 메이커 프로토콜은 부채 담보부 포지션과 자율적 피드백 매커니즘 및 적절한 보상 지급을 받는 외부 주체들의 역학관계를 통해 작동합니다. 시스템이 안정적인 재무 상태를 유지하려면, 부채와 잉여금 모두 어느 선을 넘어서지 못하도록 하는 것이 중요합니다.

 옥션과 키퍼가 하는 일이 바로 이것입니다. 간략히 말씀드리면, CDP는 담보의 가치가 위험하다고 여겨질 만큼 떨어지면 자동으로 청산됩니다. 여기서 청산 절차는 옥션 방식으로 이루어집니다. 시스템에는 잉여금 옥션, 담보 옥션, 부채 옥션이라는 세 가지 유형의 옥션이 있으며 모두 특정 상황의 결과로 실행됩니다.


옥션(Auction)

잉여금 옥션

안정화 수수료를 통해 모인 다이(Dai) 순 잉여금이 특정 한도에 도달하게되면, 외부 주체들에 옥션으로 판매됩니다. 이렇게 판매된 금액은 MKR을 매입하여 소각하는데 쓰이며, 결과적으로 MKR의 유통량을 감소시킵니다.

담보 옥션

 메이커 시스템은 과도한 담보로 인하여 생기는 부채를 최소화합니다. 적절한 리스크 매개변수와 이상적인 상황이 갖추어졌을 때, 부채는 각 CDP에 예치된 담보로 충당할 수 있습니다. 하지만 만약 담보의 가치가 떨어져 CDP가 더 이상 유지될 수 없을 정도로 담보율이 떨어지게 될 경우, 시스템은 CDP의 미지불된 부채(및 청산 패널티)를 완전히 갚을 때까지 자동으로 CDP를 청산하고 담보를 매각합니다.

부채 옥션

 만약 담보의 가치가 급격히 떨어지거나 아무도 매입을 원하지 않으면, 담보 옥션을 진행했음에도 청산된 CDP에 미지불되 부채가 존재할 수 있으며, 이는 반드시 시스템에서 해결해야 합니다. 첫 번째 방법은, 안정화 수수료를 통해 획득한 잉여금으로 부채를 갚는 것입니다. 만약 충분한 잉여금이 없다면 시스템은 부채 옥션을 실행합니다. 부채 옥션에서 입찰에 성공하게 되면, 다이를 사용하여 미지불된 부채를 갚고, 새로이 발행된 MKR을 획득합니다. 이로써 MKR 유통량은 증가합니다.


키퍼(Keeper)

키퍼는 메이커 시스템 상의 옥션에 참여하는 입찰자를 지칭하며, 주로 자동화된 봇에 해당합니다. 이들은 탈중앙화된 시스템에 기여하고 수익으로 보상을 받는 독립적인 주체입니다. 다중 담보 다이에서 CDP가 청산될 때, 키퍼는 부채 옥션과 담보 옥션에 입찰자로 참여합니다.

 이더리움 블록체인 상에서 모든 정보가 공개되어 있기 때문에, 누구나 CDP의 가격 피드와 데이터에 접근하고 확인할 수 있으며, 어떤 CDP가 청산 비율을 위반하는지 결정할 수 있습니다. 키퍼라고 불리는 이러한 시장 참여자들은, MCD 시스템을 관찰하다가 청산 비율이 위배되었을 때 청산 절차를 실행시키고 시스템으로부터 보상을 받습니다.

또한 키퍼는 다이의 장기적 목표 수렴가에 따라 거래를 하는 등의 다른 역할도 수행합니다. 예를 들면 다이의 거래의 유동성을 공급하는 마켓 메이킹 활동, 다이 재정거래(Arbitrage), 가격 피드 정보 제공 등이 있습니다.


MCD에서 키퍼로 참여

 메이커 재단은 대부분의 옥션 계약이 자동화된 키퍼 봇에 의해 이뤄질 것으로 예상하고 있습니다. 그러므로, 매력적인 유저 인터페이스보다는 옥션 키퍼 봇을 위한 탄탄한 API를 제공하는데 초점을 맞추고 있습니다. 가까운 미래에 블로그 글과 개발자 가이드를 통해 파이썬(Python) 키퍼 API가 어떻게 옥션 봇 개발에 사용될 수 있는지 설명드리겠습니다.

 한편, 키퍼에 대해 관심이 있는 분이라면, 각기 다른 유형의 옥션에 입찰하는 전략에 대해 고민할 필요가 있습니다. 언제나 그렇듯, 메이커다오 커뮤니티 채널(#keeper)에서는 다양한 질의응답이 이뤄지고 있으며, 옥션과 키퍼에 대한 질문 역시 환영합니다.


메이커다오에 대한 더 많은 정보

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2019년 9월 14일